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中国金融新秩序——混业经营和民营金融 - 金融证券类精品图书 - 中国高校教材图书网
书名: 中国金融新秩序——混业经营和民营金融 金融证券类精品图书
ISBN:7302066914 条码:
作者: 盛立军  相关图书 装订:平装
印次:1-1 开本:16开
定价: ¥35.00  折扣价:¥33.25
折扣:0.95 节省了1.75元
字数: 262千字
出版社: 清华大学出版社 页数:
发行编号: 每包册数:
出版日期: 2003-06-01
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内容简介:
该书以11章的篇幅探讨了以混业经营和民营金融为两大推动力的中国金融新秩序的制度设计和演化途径,试图提出在混业经营的全球金融产业的发展趋势下,中国的民营金融如何立足于资本市场四个子系统协调发展的要求,进行不断的业务创新,充分实现不完善的中国金融制度的比较优势,来大力推进中国金融产业链重构和中国经济的改革这样一个命题。


本书先以传统的金融业分析框架即按照国内外金融业的三大行业即银行、证券和保险业的分类来介绍目前的中国的金融业秩序。理解这一金融业秩序的最好方法是分析金融业从分业经营到混业经营的演变及其相应的监管模式,使我们看清楚银行、证券和保险业的相互关系和金融业的发展趋势。



本书除了适合投资银行、证券、信托、保险等与金融有关行业人士阅读外,也适合作为高等院校研究生和MBA课程的教学参考书和专业培训教材。

作者简介:
 
章节目录:
导言1

第一篇 混业经营

第一章 国际金融混业经营的运作7

一、 混业经营中利益冲突的协调机制8

二、 混业经营中的业务互动10

三、 商业银行与投资银行的互动13

四、 商业银行与保险业务的互动15

五、 投资银行与保险公司的互动17

六、 英国、德国和美国的金融监管制度的改革18

第二章 混业经营在中国22

一、 银保合作22

二、 银证合作24

三、 保险业与投资银行互动的必要性29

四、 中国金融混业经营模式分析30

五、 中国的金融控股公司32

六、 中国金融监管体制的改革33

第二篇 分析框架

第三章 金融功能和资本市场子系统36

一、 金融的六大功能36

二、 四种融资模式38

三、 不同投融资模式的公司治理效果40

四、 四个子系统的协调发展43

五、 有效的资本市场的生态45

第四章 机构投资者生态体系48

一、 间接融资与机构投资者48

二、 私募基金52

三、 机构投资者的投资载体56

第三篇 中国金融业的现状

第五章 中国金融业面临的挑战62

一、 证券公司的增资扩股和发债62

二、 银行的盈利能力64

三、 保险公司的偿付能力和投资渠道68

四、 信托业的私募性质71

第六章 中国资本市场74

一、 中国股市的功能异化74

二、 民企的国内上市和海外上市77

三、 在香港上市的程序81

四、 为什么不上市83

五、 私募融资86

六、 企业债券市场89

七、 上市公司的“管理层收购”91

八、 私募股权投资与MBO基金94

第四篇 金融民营化

第七章 民营经济及其制度要素97

一、 民营经济发展的统计数据97

二、 民营上市公司99

三、 私有财产和产权制度102

四、 制度创新的比较优势104

五、 企业家精神105

六、 创业家甄别机制107

七、 民间投资与积极财政政策108

第八章 民营银行112

一、 中小企业债务融资112

二、 担保体系115

三、 中小民营银行117

四、 对设立民营银行的多种看法120

五、 民营银行的试点123

六、 银行业的所有制改革和商业化运作125

七、 利率市场化127

第九章 民营金融130

一、 民营资本投资金融业130

二、 民营金融的发展模式132

三、 金融企业家135

第五篇 金融新秩序

第十章 业务机会和制度创新138

一、 投资银行138

二、 中小企业股权融资140

三、 深圳成为私募融资中心142

四、 民营化、地方化、多层次的证券市场144

五、 台湾的柜台交易市场146

六、 多层次的资本市场的结构设计148

七、 民营金融与机构投资者152

第十一章 混业经营的有效模式156

一、 混业经营的四个条件:从机构观到功能观156

二、 银行与创业投资的合作157

三、 养老、保险基金和证券业的股权投资159

四、 民营金融的混业经营模式161

附录: 私募股权投资基金的募集方案(中文概要及英文详细内容)

参考书目172

后记173

精彩片段:
序 言
《中国金融新秩序——混业经营和民营金融》

清华大学出版社

2003-6



我和立军认识是通过读他的书开始的。2000年初,中国风险投资刚开始热闹起来的时候,我和其他几个国内的上市公司一起搞了一个创业投资公司,其实,大家当时还没有完全搞懂什么是风险投资,正好在书店里看到立军写的《风险投资: 操作、机制和策略》,买回一看大受教益,就又买了十几本书,列为公司员工的培训教材,由此产生与立军交往的强烈愿望。后来正好看到立军来上海参加业内一个研讨会的消息,我们便得以见面认识,到现在已经快两年了。

认识后,我们见面虽然不多,但立军经常将他的研究心得和准备出书的提纲发E\|mail给我,令我先睹为快,受启发颇多。立军总是说我是一个民营金融家,其实我不过是一个涉足了一点中国金融行业(其实也就是证券行业)的个体投资者,对中国金融业的了解尚处于道听途说、一知半解之中,因为,所学专业是理工科,对世界金融业,对金融的概念、理论和最新发展及动态更是人云亦云、不甚了了。所以,立军让我给他的新著《中国金融新秩序——混业经营和民营金融》写序,我真是觉得汗颜,无奈“盛”情难却,我只好硬着头皮,班门弄斧,在读者面前丢人现眼了。好在立军同意我不以真名写序,我也就勉为其难了。

立军大学本科也是学理工科的,但他后来接受了系统的经济学的训练和学习,又在国外做了几年访问学者,所以,他既有量子理论、系统理论的根底,又有制度经济学、演化经济学及行为金融学等前沿经济理论的造诣,加之他又运用了21世纪生态学、基因学的最新思维,所以他把这些理论与他对中国实际情况的了解结合起来进行研究,就让国人(特别是像我这样对金融感兴趣,但又一知半解之人)感觉其研究既新颖又实用,既给人以理论的启迪,又给人以实践之指导,我个人认为这的确是不容易的。

中国的现代金融业是随着改革开放的进程才开始形成的,应该说从一开始作为一个特种行业是深深打上了计划经济的烙印,在这一特殊行业又加上了很多所谓的中国特色,就有了很多中国金融业的怪现象。譬如银行要分为“国有四大银行”和其他所谓“商业银行”,好像国有银行不是商业企业;譬如上市公司的股权要分为国有股、法人股、流通股,人为地割裂不同性质的产权;譬如很多金融企业不准所谓的民营企业参股或者参股还要比其他企业有严格的比例限制。我想这诸多的怪现象,一方面是中国的政治、经济改革还没有深化到一定程度的反映,但另一方面是我们特别是高层领导(包括金融行业的很多高层管理者),对现代金融业的理解、把握存在很多误区,对中国金融业的认识有很多盲点所致。随着中国加入WTO和党的十六大的召开,我们相信中国的政治、经济改革会更快、更深入,而且这一历史趋势已经是任何人、任何势力都不可能阻挡得了的(当然,他们可以阻碍乃至延迟,但已不能逆转),所以,对中国金融业的理论研究显得特别迫切和重要,因为任何改革如果没有理论的指导,或对实践的结果迅速进行理论的总结和升华,都是很危险的。但是理论的研究又不能是象牙塔式的,也不能是纯西方式的,更不能是从某一个特殊利益集团的特殊利益出发而作的!所以,如何既借鉴西方的先进理论和丰富实践的经验教训,又能把握中国的复杂国情和历史现状,作出深入、客观、务实、对实践有指导意义的理论研究,对中国金融业能否解决诸多的历史问题和矛盾,并在此基础上建立起真正适合中国经济发展和市场要求的健康有序的中国金融业,我个人认为意义是非常重大的!

当然,理论是否能取得政策的认可,得到广大金融从业者的共鸣,并在实践中加以自学运用,这是最至关重要的。

立军这部新著以历史和国际的眼光审视了中国金融业的现状,并对中国金融业如何建立新秩序进行了理论探讨和具体的政策建议,尤其是对民营企业在其中应发挥的作用进行了阐述,这对我们这些想进入金融领域进行第二次创业的民间资本拥有者来说,是极大的启示和鼓舞。我们也期待着中国金融业的改革能给中国的民间资本——真正的民族资本以公平的进入机会,给它们真正的国民待遇,就像已经给予那些外国私人资本的那样!我们也期待着在中国金融业的高速发展中,真正能诞生一批中国自己的金融家和“金融大鳄”!

以此自勉,并与立军及立军的读者们共勉!



陈 言

2003年4月

书  评:
走向新秩序、让民营金融早日崛起
施颂德[上海同盛创业投资公司]

中国经济在入世后的持续高速发展和新一届政府成功的运作,为中国民营经济发展创造了极好的外部条件,民营经济早已成为中国经济的鼎足力量。据统计,国有经济消耗的资源大约占全国的2/3,创造的国内生产总值只是占全国的1/3,国企的经济效益一般只相当于民营经济的1/4至1/2。然而融资问题长期以来一直制约着民营经济的进一步发展。尽管中国的资本市场发展很快,但直接融资所占的比重很小。2001年企业从国内外股票市场上筹得的资金只有千多亿元,不到银行贷款增加额的10%,而其中属于民营企业的直接融资就更少。民营企业从银行获得贷款也十分困难,国有大银行无论在自身机制还是运行成本上,都无法完全适应私企融资的需求,而外资银行进入中国,也无法为大量的“草根经济层”提供服务,因此导致在一些地方的地下金融十分发达,据估计浙江宁波市有几千亿的资金在地下流动,因为没有这些地下金融就无法支撑民营经济的发展。“土生土长”的民营金融机构对中小企业比较熟悉,能最充分地利用地方的信息存量,最容易了解到地方上的中小企业的经营状况、项目前景和信用水平,最容易克服“信息不对称”和因信息不完全而导致的交易成本较高这一金融服务业的障碍,凭借血缘、地缘关系,给民营经济开辟新的融资渠道。

当然,中国民营金融业近几年也有了一定发展,民营资本已经渗透到金融业各个领域。据统计,中国的民营资本控制着股份制商业银行总资产的14.6%,占保险公司保费收入比例不低于7.4%,对证券公司的控制程度远远超过13%,控制着中国一半的金融租赁公司。但是受资金实力和政策因素等的制约,参股是民营资本进入金融业的一个主流的投资方式。而且民营金融企业还存在严重的内部人控制问题,中国几大民营企业家族对金融机构的控制力都比较强,或者透过家族直接控制的公司控股,或者由家族的关联公司联合控股。这样的架构是否有利于中国金融未来的发展,值得商榷。一方面,中国民营经济的蓬勃发展催生了对发展民营金融的强烈要求,并且民营金融机构很有生命力(如浙江民间一些信用社坏帐率仅为0.6‰); 另一方面,混业经营、混业监管作为国际金融业的一种趋势,银行、证券和保险业,以及其他的金融服务业,必将成为一个统一体,给客户提供一种更加综合的、高附加值的、更全面的金融品种和金融服务,这也是中国金融业发展的大势所趋。 对民营金融和混业经营这两个当前中国资本市场热点,唯独盛立军先生发现了两者的内在联系,提出民营金融的定位必须与国际上金融混业经营的趋势和步伐接轨,发展符合中国市场需求的金融企业稳定的盈利模式。他进一步提出民营金融和混业经营应成为改造中国金融旧秩序的发动机!

有不少民营企业家朋友,和我探讨在企业发展到一定的平台后如何进一步做大做强,如何多元化,如何介入金融领域。其中很多人想做实业资本家但苦于缺少思路与章法。现在盛立军先生这本书如黑暗中的一道亮光,它不单单是为民营金融的鼓与呼,更是为民营金融在中国金融新秩序中找到了准确的定位。正如书中指出:“民营资本、民营企业家在以私募股权融资为核心的混业经营方面有足够的优势,因为他们有创业、管理、投资的经验,更有技术、产品、行业方面的经验,对所要支持的民营企业的实际情况和存在问题有切身的体会和理解,在选择投资对象方面有足够的判断力”。只要方向正确了,每一步艰苦的努力都是走向成功.

正如他99年率先推出《风险投资——操作、机制和策略》,十六大后即发表《私募股权和资本市场》一样,我觉得盛立军先生颇有敏锐的洞察力,能顺势而为,敢做时代的弄潮儿。他的这本书也是应时而发,凭着他多年的研究心得和高度的敏感性,把制度经济学、演化经济学和行为金融学、转型经济学理论应用于中国金融的实际。因为金融机构是外形,金融功能是实质,所以他大胆地抛弃了传统的机构观分析框架,引入功能观的视角来分析金融体系,提出了民营金融和混业经营应成为中国金融产业演化的二大推动力,提出了民营金融混业经营的模式应成为中国金融新秩序的独到观点。书的结尾,盛立军先生还应用资本市场四个子系统和机构投资者的理论,为我们描绘了一幅欣欣向荣的民营金融集团(控股公司)混业经营的有效模式生态图。

《中国金融新秩序——混业经营和民营金融》是民营企业家和民营金融人士一部不可多得的参考书,也非常值得金融产业决策者一读。最后,愿民营金融早日崛起于中国金融新生态建设中,早日确立三足鼎立之势。祝盛立军先生多出、快出这样既思路新颖又与时代互动的好书!

其  它:
 



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