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| 书名： |
期权期货——全新的交易战略手册
广发期货.现代期货前沿译丛
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| ISBN： | 978-7-81098-925-1/F.879 |
条码： | |
| 作者： |
约翰.F.盛玛 乔纳森.W.罗保 著 金德环等 译
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装订： | 平装 |
| 印次： | 1-1 |
开本： | 16开 |
| 定价： |
￥34.00
折扣价：￥32.30
折扣：0.95
节省了1.7元
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字数： |
250千字
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| 出版社： | 上海财经大学出版社 |
页数： |
280页
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| 发行编号： | |
每包册数： |
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| 内容简介： |
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本书为那些进行期权交易的投资者提供了新的视角。很多投资者抱怨他们的资金总是很快地蒸发，并感觉这个市场是如何地令人沮丧。试想一下，假如投资者从中渔利，他们又会是什么感觉呢？如果大多数投资者的钱袋日益膨胀，那该是多么美好的一件事情啊！试想一下，假如市场走势和你的预期判断相反，或者你很少有时间去关注市场，却还可以盈利吗？尽管我们认为出售期权的风险是有限的，但是我们在赞扬其优点的同时，也不能否认其盈利和市场走势毫不相干。在长期投资的情况下，我们的投资策略明显优于一般的通过预期来判断市场走势的长期投资。 出售期权需要较少的条件就可以盈利，而且即使在市场走势不确定的时候也可以做到。而对于期权买方来说，盈利就没那么容易了，这需要对市场走势做出正确的判断，并且市场波动幅度也必须足够大。也就是说，对于价内期权来说，其标的期货的波动幅度必须超过期权费的水平，买方才有可能获利。 本书分为两个部分。第一章和第二章详细说明了出售期货期权的种种好处；第三到第五章介绍标准普尔500股指期货和以其为标的的期权，以及它们的特点和定价原理；在第六章中，探讨如何利用深度折价期权（deepoutofthemoney）的信用套利进行交易的原理；接着，在第七章中，我们介绍如何使用标准投资组合风险分析系统（SPAN）来计算标准普尔500股指期货信用套利组合的保证金问题；作为第一部分最后一章的第八章，讲述如何使用标准普尔500股指期货的信用套利组合进行投资的问题：包括投资步骤的简介、如何进行理性投资以及随后的头寸调整等问题。在全书中，除了盈利和亏损的指标计算，其他部分都没有涉及佣金和交易费用问题。 本书的第二部分将研究对象进一步放宽到商品期货期权，例如各种谷物及奇异期货期权［即所谓的软性商品期货期权（softs），如咖啡、可可等］。第九章介绍商品期货及商品期货期权的特征；在第十章，讲述在这些市场中出售期权的各种策略：无担保（裸露）期权（naked option）、比率套利（ratio spreads）以及比率立权（ratio writes）；在第十一章，探讨如何利用前述的出售期权策略进行投资的问题：初始投资中使用各种策略的市场条件、投资过程以及如何调整投资组合以尽量减少损失或者扩大盈利；最后，在第十二章中，我们介绍了在一些特定条件下使用的一种买进策略，即复合看涨期权（synthetic call），这种策略实际上是利用长期的期货和期权构建投资组合。
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| 精彩片段： |
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| 章节目录： |
第一章 出售期权交易策略 1
买方的困惑 2
有关数据 4
时间价值的重要性 6
第二章 为什么要买卖期货期权 10
投资分散化 10
低保证金要求和高杠杆效应 13
波动性与溢价期权 15
第三章 标准普尔500股指期货概述 18
期货、期权价格及履约 18
期货的性质和特征 20
标准普尔500股指期货 21
股指期货的价格、保证金和清算 22
标准普尔股指期货的交割月份、当期合约和价格条款 26
第四章 期货期权定价原理 30
影响期权价格的主要因素 31
Δ和Θ 35
第五章 理解标准普尔500股指期货期权 38
期货期权历史概览 38
标准普尔股指期货期权的特征 42
期货期权的履约 43
到期日规则 44
交易单位与报价 45
履约价格与分期期权 46
交易成本 46
保证金要求 47
第六章 标准普尔股指期货期权的信用套利——多头与空头交易 49
看涨期权的多头交易 50
看涨期权的空头交易 54
认买信用套利 57
看跌期权的多头交易 59
无担保的看跌期权交易 63
认卖信用套利 65
第七章 计算标准普尔股指期货期权信用套利组合的保证金要求 67
什么是SPAN？ 68
使用SPAN模拟计算保证金 72
第八章 标准普尔指数期货期权套利组合盈利状况的影响因素 83
12月份1 250×1 200看跌期权套利组合 85
12月份标准普尔1 100×1 000看跌期权套利组合 91
双向信用套利组合——5月份看涨期权套利组合加9月份看跌期权套利组合 95
3月份1 225×1 125看跌信用套利组合的展期操作 99
第九章 商品期货和期权的特征 104
实物期货 105
商品期货的投机交易 107
投机者和首次通知日 109
商品期货的条款和交易规则 110
商品期货期权 111
商品期权的条款和交易规则 113
履约价格和合约月份 114
商品期权的到期日 117
第十章 商品期权的卖出策略 119
无担保期权交易 120
部分无担保期权交易：比率套利 126
替换进一张期货多头头寸来完成一个比率出售组合 134
选择标准 139
第十一章 理论在实践中的应用 143
一个经历多次调整的橙汁看涨期权比率交易 145
一个简单的天然气比率套利 152
第十二章 商品的复合看涨期权投资策略 156
构建一笔复合看涨期权交易 157
第十三章 运用多—空比率指标寻找投资时机 161
构建和运用多—空比率指标 163
构建多—空比率摆动指标 164
第十四章 “能够—可以—应当”的想法不会赚到一分钱 167
坚持你的交易计划 168
避免频繁交易 168
在不同的市场之间分散投资 169
避免恐惧综合症 169
不买入期权 170
把握好卖出期权的时机 170
卖出价值高估的期权，买入价值低估的期权 171
认清有限亏损假象 171
不能过度运用技术指标 172
投资之前要充分了解市场 172
管理好你的资金 173
做好你的交易 173
术语表 174
附录A 商品期货历史交易价格图（月度数据） 184
附录B 商品期货历史交易价格图（以天为单位） 199
附录C 商品期货历史价格波动幅度（季度） 210
附录D 期货和期权合约说明书摘录 240
附录E 期货和期权合约中每点的价值 267
附录F 期货和期权的网上资源 269
附录G 只有股票的看涨看跌期权比率数据 273
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| 书 评： |
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