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用好股权激励驱动力

作者:郭全中作者系国家行政学院社会和文化教研部高级经济师

2016-12-06 10:29:45 来源：中国新闻出版广电报

    近日，作为国有传媒类上市公司龙头股的东方明珠新媒体发布了股权激励计划。根据公告，东方明珠本计划拟向激励对象授予的限制性股票占公司股本总额的0.69%，主要激励对象包括公司高管、核心管理人员、核心业务骨干和核心技术骨干，授予价格为12.79元，很有吸引力。计划一出，一时间在国有传媒企业激起了阵阵涟漪，这也许能够解决国有文化企业长期存在的激励不够的顽疾。

    有恒产者才能有恒心

    股权等长期激励机制能够很好地实现管理层行为的长期化。股权等长期激励制度通过管理层与企业长期利益的绑定而成为利益共同体，促进管理层更为注重企业的长期发展，其目的是为了避免管理层经营行为的短期化，已经经过长期实践证明这是行之有效的一项制度创新。即使在我国，绝大多数非国有企业甚至大多数国有企业也早已实现了管理层持股制度，国有传媒企业出于更多方面的考虑，虽然多地国有传媒企业也进行过管理层持股的试点和尝试，但是更高层面对于管理层持股等长期激励措施持谨慎态度。也有少数国有传媒企业之前有管理层股权制度安排，但是在上市时进行了清退。而且我国对意识形态属性较强的传媒单位采取的是“采编经营两分开”的制度，负责舆论引导的采编人员并不在传媒企业。

    国有传媒企业需要股权等长期激励措施。传媒企业属于文化创意产业，其本质是创意，而其主要资产是具有创意的人，为了更好地激发他们，国际经验是给予骨干股权等长期激励，以实现骨干等与企业利益的绑定，实现二者利益的一致化，否则就会导致骨干或流失，或出工不出力。

    网媒倒逼传媒国企改革

    股权激励更是互联网企业的内生制度安排。媒体融合的方向是转型为互联网媒体，而互联网行业是典型的高风险、高收益的行业，投入大、周期长、风险高，所以互联网媒体在创始之初，就纷纷采取股权等长期激励措施，实现骨干员工与企业的同甘苦、共命运。

    当前，互联网企业纷纷在传统媒体陷入困境的情况下到国有传媒企业挖墙脚，其利器就是股权等长期激励，当然还有翻倍的短期收入，在此等诱惑之下，有些有能力的传统媒体人正在离职而流向互联网企业或自己创业。近期，中央人民广播电台原副台长王晓辉离职加入爱奇艺担任首席内容官，自然会有不少的股权授予，而传说中的年薪更是达到惊人的数百万级别，而被传媒中人称为“邱三篇”的澎湃新闻原首席执行官邱兵离职加入“梨视频”创业团队，一个重要原因就是在原公司曾经承诺的股权激励不能兑现，而在“梨视频”进行创业，股权激励则是前提条件。

    综上所述，国有传媒企业实行股权等长期激励就是必然选择，东方明珠的股权激励方案无疑开了一个好头，而未来不仅应该快速覆盖上市类国有传媒企业，而且更应该向更多的国有传媒企业进行推行。

（作者系国家行政学院社会和文化教研部高级经济师）

    ■相关链接

    文化传媒企业探索激励机制

    东方明珠新媒体成为率先在上市公司主体层面实施股权激励计划的文化传媒类国企。根据计划，东方明珠新媒体拟向574名激励对象授予1812万股限制性股票，包括17名公司高管、73名核心管理人员、484名核心业务骨干与核心技术人员。

    激励股票锁定期为3年，从2019年起依次能解锁33%、33%、34%。其中第一个解锁期解锁条件包括两方面，在经济效益方面，2018年度相较2015年度营业收入复合增长率不低于10%，2018年度归属母公司的扣非每股收益不低于0.91元，同时上述经济指标不低于当年度对标行业平均水平。在社会效益方面，政治导向指标上，2018年度公司未发生造成严重影响的政治性差错、重大技术性差错和严重泄密事故，同时坚持公益媒体发布和公益性节目建设不断加强；受众反应指标上，2018年度相较2015年度公司智能终端用户年复合增长率不低于10%；社会影响指标上，2018年度保持全国文化企业30强的称号。公司另预留181万股用于未来优秀人才的吸引和激励。

    也有分析指出，该公司发布的股权激励方案，意味着通过“股权激励”盘活国有文化企业机制有望落地。这一口子的打开意味着文化宣传部门对于文化国企进行股权激励探索持积极态度，落地可期。国有文化企业具备良好现金流，在渠道、内容方面具有先天优势，进行股权激励方案有望调动员工的积极性。

    来源：中国新闻出版广电报 2016-12-06

本版责编：姜舒

“文化+旅游”之探索在桂林的新突破——桂林阅秀文化旅游投资股份有限公司在天津股权交易所挂牌上市 (2015.11.02 15:28:55)

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