资产负债表危机,是指人们广泛持有且高度杠杆化的资产发生价格崩溃,从而引发的经济困境。人们对其产生原因以及后果的研究才刚刚起步,如何通过有效的政策措施解决该问题尚未达成统一意见。史蒂文·D.杰斯塔德(Steven D. Gjerstad)和诺贝尔奖得主弗农·L.史密斯(Vernon L.Smith)以实验经济学为背景,并以美国近期住宅泡沫及其崩溃的诱发事件和后果为例,研究了资产负债表危机的产生与传播。他们还研究了过去一个世纪美国发生的其他经济衰退(包括大萧条),并记录了经济周期和金融危机常见特征的巨大差异,以及政府官员,尤其是美联储体系,对它们认识的差异。最后,他们总结了其他国家发生过的类似事件,并对遏制金融危机和促进经济复苏的各种策略进行了评价。
作者简介:
史蒂文·D.杰斯塔德在加利福尼亚州奥兰治的查普曼大学(Chapman University)任高级研究员(Presidential Fellow)。在明尼苏达大学(University of Minnesota)获得经济学博士学位后的十年中,他专注于研究市场价格调整过程的理论和计算模型,并通过实验对这些模型进行验证。他在价格调整方面的工作成果发表在《经济理论》(Economic Theory)、《博弈与经济行为》(Games and Economic Behavior)和《经济动态与控制》(Journal of Economic Dynamics and Control)等刊物上。近期,他的研究侧重于总体经济的调整过程,尤其是金融危机和经济结构调整。这类成果已由《华尔街日报》(Wall Street Journal)、《批判性评论》(Critical Review)、《美国利益》(The American Interest)、美国国家经济研究局(National Bureau of Economic Research)和《卡托杂志》(Cato Journal)等刊物或机构发表。 弗农·L.史密斯博士因其在实验经济学方面的开创性贡献于2002年获得诺贝尔经济学奖(Nobel Prize in Economic Science)。史密斯博士在查普曼大学阿吉罗斯经济管理学院(Argyros School of Business and Economics)和法学院任职,他是该校经济学研究所创办团队和运营团队的一员。史密斯博士发表或与他人合著了三百多篇关于资本理论、金融、自然资源经济学和实验经济学的文章和著作。史密斯博士获得了普渡大学(Purdue University)荣誉管理学博士学位,于1995年当选为美国国家科学院(National Academy of Science)院士,并于1996年获得加州理工学院杰出校友奖(CalTech’s Distinguished Alumni Award)。