现代财务管理基础(第 七 版) - 国外经济管理优秀教材译丛（引进版） - 中国高校教材图书网
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书名： |
现代财务管理基础(第 七 版)
国外经济管理优秀教材译丛（引进版）
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| ISBN： | 7-302-02665-3 |
条码： | F-2665 |
| 作者： |
朱武祥译
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装订： | 平装亚膜 |
| 印次： | 1-1 |
开本： | 大32开 |
| 定价： |
￥49.00
折扣价：￥46.55
折扣：0.95
节省了2.45元
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字数： |
633千字
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| 出版社： |
清华大学出版社 |
页数： |
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| 发行编号： | 7302026653 |
每包册数： |
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| 出版日期： |
1997-10-01 |
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| 内容简介： |
财务管理是MBA、金融及会计专业的基础课程，是决策分析的必备知识。《现代财务管理基础》英文版本是目前美国大学本科及MBA教学中比较流行的教材，其特点是将财务管理中的基础规律归纳为十项原理，并围绕它来阐述财务决策过程，而其中并无深奥的理论表述和复杂的数学推导。本书的英文版已在清华大学经济管理学院金融专业本科教学中使用两届，学生普遍反映通俗易懂，可读性强。使用本书的教师则认为该书比较好地解决了财务管理课程内容多与课内学时少的矛盾，有利于开展启发式教学和案例教学，提高了教学效率和效果。
读者对象: 该书既适合金融、会计及经济管理专业专科、本科教学及相关培训，又可作为MBA教学的基础教材。 详细信息：http://www.tupub.com/book/book_view.asp?BOOK_ID=83销售服务： 地区省份 大区经理 电 话 分机（总机：010-62770177） 华东区 陈朝伟 010-62782535 3522 /3517 华南区 李凯声 010-62782543 3514 /3512 西北区 温韫辉 010-62776966 3532/3531 西南区 李宇明 010-62781146 3519 /3518 华中区 周宏宇 010-62781827 3515/3516 东北区 张文轩 010-62771153 3520/3521 华北区 刘秀文 010-62771377 3525/3513/3523 邮购电话：010-62786544 分机：3507 联系人：王晓龙 传真：010-62776996（华北） 62771137 62776466 开户行：北京市建设银行清华园分理处 户名：清华大学出版社发行部 帐号：6510005092610001135 税号：110108H52628661 地址：清华大学东门外科技园区学研大厦A座5层 文泉经管研发部： 选题策划：徐学军 010-62781829 市场推广：白 杰 010-62794748 编辑助理：刘冰利 010-62794748 传 真：010-62794748
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| 作者简介： |
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| 章节目录： |
译者说明Ⅰ
前言Ⅲ
第一章财务管理绪论1
引言1
什么是财务管理1
企业目标2
企业组织的法律形式3
联邦所得税5
形成财务管理基础的十项基本原则10
本书的主要内容16
本章总结17
习题18
附录1A折旧方法18
第二章金融市场的功能及其在财务管理中的作用21
引言21
在资本市场上出售公司证券22
为什么会存在金融市场24
经济系统中的资金运动25
美国金融市场体系简介27
投资银行与投资银行家30
私募32
发行成本33
证券市场法规34
近期法规的发展35
金融市场上的收益率35
利率的决定因素39
利率的期限结构40
本章总结42
习题43
第三章经营业绩财务评价44
引言44
基本财务报表45
财务比率分析52
财务比率综合分析法： 杜邦分析法59
本章总结61
习题62
第四章财务预测、计划和预算66
引言66
财务预测66
财务计划和预算72
财务计划电算化74
本章总结74
习题75
第五章资金的时间价值78
引言78
复利与将来值78
非整年计息81
现值82
年金84
即期年金的将来值与现值88
分期付款88
不规则现金流的现值89
永续年金90
利率的可比性90
资金时间价值应用实例： 债券估价91
本章总结92
习题92
第六章风险与收益率93
引言93
期望收益94
风险95
投资者要求的收益率102
有关CAPM的争议104
投资者在资本市场上的历史经验105
本章总结108
习题109
附录6A计算要求的收益率： 套利定价模型111
第七章债券估价114
引言114
债券类型115
债券的特征117
价值的含义119
估价过程120
债券估价121
债券投资者的预期收益率(债券到期收益率YTM)122
债券估价： 五个重要的关系123
本章总结127
习题128
第八章股票估价131
引言131
优先股的特征与类型131
优先股估价134
普通股的特征135
普通股估价137
股东的预期收益率139
本章总结139
习题140
附录8A股票价值与收益的关系141
第九章资本预算方法145
引言145
寻找盈利项目145
资本预算决策方法与准则146
资本预算方法实际应用概况157
本章总结158
习题158
第十章资本预算中的现金流及其它问题160
引言160
资本预算中的现金流及构成160
衡量项目的收益和成本163
资金限制条件下的资本预算168
本章总结173
习题173
案例177
第十一章资本预算中的风险分析182
引言182
风险和投资决策182
资本预算风险调整方法185
评估资本预算风险的其它方法190
本章总结195
习题195
第十二章资本成本200
引言200
资本成本概念201
决定公司资本加权成本的主要因素203
资本加权成本计算模型中的假设205
计算资本加权成本206
百事可乐公司资本加权成本计算实例216
对单个项目所要求的收益率： 一种计算方法219
本章总结221
习题222
第十三章杠杆效应分析225
引言225
经营风险与财务风险226
保本点分析227
经营杠杆度233
财务杠杆度235
经营杠杆与财务杠杆联合度238
本章总结239
习题239
第十四章公司资本结构与融资组合设计244
引言244
资本结构理论简介245
资本结构管理的基本工具253
实际中的资本结构管理259
本章总结263
思考题264
习题265
第十五章红利政策与内部融资270
引言270
红利支付与利润留存270
红利政策是否影响股票价格271
红利政策决策的实际状况279
红利支付程序281
股票红利和股票分割282
股票回购283
本章总结285
习题286
第十六章营运资本管理和短期融资289
引言289
流动资产和流动负债管理290
营运资本的适度水平291
短期信用成本的估算292
短期信用融资来源293
本意总结300
习题300
第十七章现金与有价证券管理302
引言302
为什么公司要持有现金303
现金管理目标与决策305
收帐和支付过程306
现金流管理306
电子传输系统(EFT)314
现金管理服务的成本估计315
有价证券投资组合315
现金管理实务状况323
本章总结324
习题324
附录17A现金管理模型： 现金与准现金之间的合理分配327
第十八章应收帐款与库存管理334
引言334
应收帐款管理334
库存管理341
全面质量管理和库存\|采购管理新哲学346
本章总结349
习题349
第十九章定期贷款与租赁351
引言351
定期贷款352
租赁354
本章总结362
习题363
第二十章期货、期权及货币掉换——降低系统风险365
引言365
期货365
期权372
货币掉换378
财务管理者如何运用期货与期权进行风险管理378
本章总结378
习题379
附录20A可转换证券与认股权证380
第二十一章公司兼并收购与重组386
引言386
兼并收购为什么有可能创造价值386
确定公司价值的若干方法388
兼并收购中的融资方式393
标购395
兼并收购的抵抗和反击策略395
剥离396
本章总结397
习题397
第二十二章国际企业财务管理398
引言398
产品和金融市场的全球化398
汇率399
利率平价理论405
购买力平价理论405
汇率风险暴露406
跨国营运资本管理409
国际融资资本结构决策410
直接国外投资411
本章总结412
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| 精彩片段： |
前言
过去30年来，财务管理(又称为“公司财务”)课程的教学已经从通过案例来描述定义的讲授方式演变成为一门逻辑和决策规则源自基本经济原理的科学。今天，金融学科的发展和变化更为迅速。由于商业环境的不断变化和学术思想不断发展，融资工具和风险管理技术日新月异、层出不穷。
对财务管理这样的不断变化和发展的学科，应该如何了解和掌握它呢？答案是：我们应该跳出财务管理的现成结论，去理解形成结论的逻辑过程。正是出于这一考虑，本书内容将主要围绕财务管理的十项基本原理来阐述。根据这些基本原理，我们着重介绍以现代金融理论和当代国际经济条件为基础的财务决策过程，目的在于使学生能较好地理解财务管理的理论基础。
本书的方法
初学财务管理的学生会发现，财务管理是建立在会计学和经济学的基础之上的。经济学为财务管理提供了许多理论基础，会计学则提供了财务决策的数据基础。初学者容易忽视财务管理理论的逻辑而一味死记公式和规则，不能很好地理解各章节之间的相互关系，以后碰到与教科书不完全相同的问题时，难以运用所学的知识进行分析和总结。为避免这种现象，本书将紧密围绕财务管理的十项基本原理。
由于经济学、会计、金融等相关领域的理论和实务不断更新和发展，使财务管理基础课的教学面临额外的压力。教哪些内容，不教哪些内容，如何既保持教学的连贯性又适当地取舍是一个无法回避的问题。为了解决这个问题，我们在撰写各章内容时尽量保持其独立性，使这些内容可以根据不同课程结构和课时的需要重新安排，但各章节并不是一系列孤立的财务问题，基本原理将贯穿于全书每一个章节。本书的目标是使学生能全面、深刻地理解财务管理的职能、基本原理和方法，为以后的研究和实际工作奠定坚实的基础。
尽管财务管理技术方法的发展和应用日新月异，但其基本原理是相对稳定的。这些基本原理将在第一章以直观的方式予以介绍，并一直同后面的章节相联系。本书对基于现代金融理论和当代世界经济环境的财务决策原理和方法的介绍集中表现在许多方面，最明显体现在把注意力放在估价和资本市场及它们对公司财务决策的影响上。
本书的特点和创新
《现代财务管理基础》并非仅仅是一本介绍性的教科书，本书的结构反映了这门学科发展迅速的特征。我们认为，学习财务管理时应集中于它所包含的内容之间的相互关系。本书有以下几个特点。
财务的十项基本原理
本书将财务管理理论与实际应用中的基本规律归纳为十项原理。这些原理首先在第一章介绍，以后则穿插于各章。目的在于防止学生只注意具体的计算而忽视其相互关系和主题。
章节重新安排与合并
针对不断发展的金融与财务理论和读者的建议，我们对本书很多章节进行了重新安排，包括合并和删除了一些旧章节，加进了新的章节。例如，第二章增加了介绍金融市场和利率的内容，此外，在财务比率和财务报表分析、资本预算方面也都增加了不少内容，估值内容则分为两章(一章涉及债券，另一章涉及股票)。
综合习题
几乎每章后面都有一道覆盖该章全部要点的综合练习题，教师可以在授课和复习时使用。综合题给学生提供了在实际环境中应用所学知识的机会，因而也有助于加深他们对书中内容的理解。
财务管理实践
了解财务管理的实际问题有助于初学者更好地明确每章的主题。全书中许多地方插入了“财务管理实践”的内容栏目，这些内容很多摘自流行的出版物(译者注：译文中删除了这一内容)。
介绍性实例
本书每一章的开始都有一个与本章主题有关的实例。使学生容易理解本章主题、内容和用途。
国际财务管理
考虑到金融市场的全球化，本书引用了许多国际财务管理的例子。另外，考虑到教授国际财务管理课程方法的差异，本书单独设置了国际财务管理一章。
各章的学习目标
每一章的开头都列出该章的学习目标，以说明该章内容将赋予学生哪方面的能力。建议应用DISCLOSURE的数据库。
学生在将所学到的知识用于实际工作时通常有一定的困难。会做各章后的习题是一回事，将其应用到实际工作是另外一回事。为此，我们特地请PRENTICE HALL出版社与DISCLOSURE签订了协议。因此，本书的读者可以使用DTM/SEC的教学版。该数据库专为个人计算机设计，包含了100家上市公司的财务和管理方面的信息。这些数据摘自美国证券交易委员会的年报和定期报告。公司样本的选择考虑了公司类型的多样性和课堂教学的需要。大约有一半的章节涉及到使用该数据库。使用该数据库也有助于提高学生的学习水平。
除了上述变化外，各章还作了一些修改。下面是《财务管理基础》第七版的主要调整和新增内容：
· 几乎每一章都增加了相对简单的习题，使教师在布置作业时有更多的选择。
· 关于“公司组织形式和纳税”的内容挪到了第一章。使学生可以尽早了解影响财务决策的税收环境。
· 考虑到本书内容组织的需要，第二章作了较大改动，题目改为“金融市场的功能及其在财务管理中的作用”，金融市场方面的内容更充实和实用。
· “财务状况评价”一章从第六版的第十二章挪到了第三章，以此表明基本的会计知识是了解财务管理的基础。除了章节位置安排的变化外，我们还彻底改写了该章的内容，希望表述得更简练和容易接受。调整和更新许多篇幅的目的是为了更新学生头脑中的概念，并使他们牢固掌握这些贯穿全书的概念。
· 第六版的第十三章“财务预测、计划和预算”在这一版放到了第四章。这项变动是为了体现它与第三章的紧密联系和强调其重要性。我们还简化了财务预测的内容，主要考虑固定持续增长率的情况。
· 第五章介绍了年百分比率即有效年收益率以及年金的概念。
· 第六章“风险与收益率”，增加了实践中关于我们对资本市场的理解的应用情况的内容。学生们将会发现这些信息对于他们现在和将来成为管理者时都很有趣和有用。
· 第六版“债券和股票估价”一章的内容在第七版中分成了两章(第七、八章)。
· 第七章“债券估价”中，首先介绍债券的类型及特点，然后再债券估价。这样可以使学生在对债券估价前先理解其本质特征。
· 在第八章“股票估价”中，也是先从介绍股票的特点开始，再介绍股票估价。
· 资本预算内容分为三章(第九、十、十一章)，第九章介绍了修正的内部收益率。
· 第十二章“资本成本”非常重要。80年代，许多公司由于资本收益率低于其资本成本而引致失败。资本成本的概念与理论相对比较成熟，但在财务管理实际中如何运用呢？这一版中的“资本成本”比较注意实际应用问题。我们介绍了百事可乐公司资本成本的计算实例，该公司的管理者确实增加了公司股东财富，并认真考虑了公司资本成本的问题。
· 第十四章“公司融资组合计划”增加了一些新内容：(a) 代理成本，(b) 资本结构的静态权衡理论和选择顺序理论，(c) 自由现金流理论 ，(d) 实际融资决策。
· 第十六章“营运资本管理和短期融资”在第六版的基础上做了很大的改动，原来的两章合二为一。改动后，营运资本的内容更为简明扼要，同时也更侧重营运资本管理中出现的问题和短期信用融资方式的选择。
· 第十七章“现金和有价证券管理”在原来的基础上作了删减，更新了流动资产投资利率水平的数据，压缩了现金管理的内容。
· 第十八章介绍了公司质量控制的系统方法以及新型的采购商—供应商关系及其对库存控制的作用。
· 第十九章“定期贷款和租赁”中，加入一些新问题。这些新问题侧重于财务租赁和定期贷款分析的基本计算。
· 第二十章简要介绍了货币掉换。
· 第二十一章“公司兼并收购与重组”中，由于这一方面的内容在不断变化，我们增加了一些新内容和对以前的内容作了删改。这一章的内容在机构间关于公司建立和解散中出现的基本估价问题的讨论中获得一致赞同。
我们尽力争取给您提供一本没有错误的教材和教师用书，为此，我们自己多次认真仔细核对过，此外，Prentice Hall 出版社还聘请了另一所大学的教员核验了习题答案的准确性。尽管如此，本书仍难免会出现令人失望的错误。
Art Keown
弗吉尼亚理工学院金融系
(Department of Finance
Virginia Tech)
Blacksburg, VA 24061
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