《老二非死不可——关于投资、商业、互联网的碎片化思考》，方三文著，机械工业出版社2013年11月第一版，定价:39.00元
 
    一直以来在国内坚持价值投资体系的网站一般公推雪球，其他的基本流于趋势交易的范畴。正如《老二非死不可——关于投资、商业、互联网的碎片化思考》一书的作者方三文在前言所写的那样。对于一个没有通过互联网实现财务自由，没有实实在在经营过一家企业，没有实实在在写过一行代码的人，大谈投资，商业和互联网产品显得底气不足。然而庆幸的是，自创办雪球网站至今，作者在网站上所讨论的大部分话题，迄今为止都是可以“复盘”和经得起时间考验的。这就很耐人寻味了。偏见还是远见，预言还是现实，值得读一读这些碎片。

    关于投资

    大约是因为本书是一本关于投资的书，所以投资的碎片文章较多。作者的理由是现在社会节奏过快，没有时间花费在大部头上。必须承认当我认真读完作者所有的投资文章后，脑子里居然有条理和体系地形成了一副完整的投资理念全景图。令人莫名惊诧的是，这些碎片几乎回答了我脑海中关于投资所关注的所有问题。作者的语言直白诙谐幽默，通俗易懂，读来令人莞尔。做空是不是很令人讨厌?管理层很烂怎么办?上市公司陷入诉讼程序如何投资?等等类似问题的回答，都会令你对投资常识有全新的认识。也有类似“波段操作，不可能完成的任务”，“怎么看估值”，“金融危机永远无法避免”，“如何面对圈钱”等有争议问题的碎片叙述。我感兴趣的是，作者为什么能在这么多方面都有自己独到的令人信服的简介。而且每篇文章之后都附有一句话“复盘”，主要描述文中所述对象的后续表现，有时还附有雪球网站的读者智慧跟帖。这样的结构有事实，有道理，有结果，有支持和反对者，让读者感觉是身临其境地在和作者交流。由于很多问题反映的都是时下的热点问题，所以作者独树一帜的见解往往能令读者迅速成长。

    比如作者旗帜鲜明地赞成A股市场扩容，监管太多往往会造成优秀的企业往往不能符合规矩上市。而且在2011年的行文中就已经提出上市应该实行注册制。在注册制已经既成事实的今天，这段文字读来颇令人感慨。投资就是这样，你必须成为多数人中的少数派，独树一帜地看问题的方法和视角。他所提出的最佳的投资时机是在市场规模和利润率双升时候的观点，个人觉得非常受用。

    关于商业

    对于一个从来没有经营过企业的人来说，头头是道地点评各大企业的巨头们似乎不能令人信服，但是方三文做到了。他不但做到了还做得让你觉得他比那些企业家们更有眼界，更具有企业家的眼光。比如对俞敏洪和罗永浩，从对个人魅力和个性特征的分析，到他们各自经营的企业的特征分析。最后再附上发表言论之后该企业的股票价格走势图，并在图上标注该言论发表的时间，真心让人一目了然。在怎么看待强制企业分红方面，作者的论调也是“不得已的次优选择”。理由就是如果企业没有很好的投资方向，管理层不能很好地利用这笔钱，可以考虑分红，否则还是建议企业创新投入再生产。除了“大而不能到，市值真的很重要吗”，“再造搜狐，四大战略有戏吗”和“微博是个蛋疼产品”之类的经营方向的讨论，还有诸如“我给雅虎开药方”，“评网易游戏管理团队的出走”和“百度的敌人是他自己”。每一篇都反映了作者对商业运作的独到见解。这一部分的篇章面上都是在讨论商业，而作者真正想表述的是通过商业的运营模式寻找真正有价值的企业。

    通过他选择比亚迪比巴菲特早两年的篇幅，作者并不是想说自己比巴菲特英明，而是想通过自己选择比亚迪的心路历程，以及当时的考察企业方式来讲述如何在恰当的时间选择一家优秀的企业并投资它。

    关于互联网

    对于如何寻找下一个伟大的企业，价值投资者纷纷有着自己的判定，本书的作者旗帜鲜明地提出下一个伟大的企业必定产生于互联网行业。在本章的这些碎片中我们能找到作者投资互联网公司的逻辑，对于互联网行业的特殊性，作者也提出自己对管理这样的公司的全新见解。有的甚至是与传统的管理理念大相径庭。比如“管理出烂股”，“版权的革命，正在颠倒的世界”，“网游不是洪水猛兽”。

    因为世界的真相可能是，洪水猛兽长期存在，前天是武侠小说，昨天是录像厅，今天是网路游戏，明天呢?出了问题不在自身寻找问题的根源，而是归咎于洪水猛兽，这不是解决问题和负责任的做法。更为重要的是，本章节作者提出了自己心目中的电子商务，具体到一个企业层面所需要的电子商务应该是什么，客户的需求是什么。读来让人耳目一新。而对于互联网这样的企业，竞争必须做到垄断和老大，因为2.0时代的特征是，老二非死不可。综合诸多的因素和经营方式，未来的伟大企业在互联网行业产生的可能性巨大。

    现在是我们把所有这些碎片拼接起来的时候了，选择最有价值的企业，在合适的时候投资，不同类型企业的管理方式应有所不同，适时而变，积极地进行风险投资(这一点作者举过海普瑞的例子)，对赌有理，做空无罪。作者想表述的价值投资理念和体系已经跃然纸上，只等着你去对他的投资理念评判和验证。总之《老二非死不可——关于投资、商业、互联网的碎片化思考》一书，确实能带给你焕然一新的价值投资理念和别样的阅读体验。

来源：《中华读书报》2014年01月01日