《证券分析》, 本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)、戴维·多德著,巴曙松、陈剑等译,中国人民大学出版社,定价:298.00元 一直以来,关于证券市场的经典著作不胜枚举,那么为什么我们要从中挑选出《证券分析》(第 6版)这样一本被视为比较晦涩的投资经典来进行翻译呢?首先,因为这是一本经受了时间和市场检验的经典,更重要的是,我们判断,这本书对于当下的中国证券市场转型来说,应当有其独到的指引作用。 其实,《证券分析》这本经典著作不同版本的译本并不在少数,而我们之所以选择这本书,也是因为在我们自己的研究、工作过程中,切身体会到这本书的独到价值。格雷厄姆曾说:“投资艺术有一个特点不为大众所知,门外汉只需要不大的努力与能力,就可以取得过得去(即使并不很可观)的投资成绩;但是如果要在这个入门级的水平上再更进一步,则需要更多的实际锻炼与智慧积累。”如今,历经约八十年岁月检验的《证券分析》已经发展到第6版,书中既体现了市场实际运作经验的积累,也可以说是对格雷厄姆投资智慧的印证和深化。 毫无疑问,当前中国资本市场正处于挑战与机遇并存的转型过程之中,无论是投资者、上市公司、证券公司等市场参与者,还是监管机构等,都在探索下一步市场发展的新趋势。在这个探索的过程中,以美国为代表的资本市场自然成为我们分析思考的参照对象。 我们现在常常把美国证券市场视为全球资本市场的领先者,实际上从其两百年的发展历史看,在差不多前一百年里,华尔街常常被冠以“操纵横行、赌博成风”的藏污纳垢之所,市场乱象丛生,这样的资本市场自然难以为实体经济的运行提供支撑和保障。“大萧条”时期过后,市场痛定思痛,资本市场运作开始逐步走上专业理性的道路,证券分析方面最有代表性的著作也在这个时期涌现,首当其冲的便是1934年出版的《证券分析》。在这本书中,格雷厄姆与多德首次提出了价值投资的理念,强调应当建立完整严谨的证券投资的分析框架与理论体系,从而帮助投资者在市场中发现潜在的投资价值,以此为标志,价值投资理念被美国市场的投资者广泛接受,成为美国证券市场逐步走向成熟的重要标志之一,《证券分析》一书也因此被尊为“投资圣经”。 从这个意义上说,我们现在重温《证券分析》这样一部历久弥新的经典著作,并不仅仅是为了探究证券分析史,更多的是立足于当下的中国证券市场的转型。 来源:新华书目报2015年01月26日