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《我最想要到理财书》广西师范大学出版社（书摘） - 精品书摘 - 中国高校教材图书网
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《我最想要到理财书》广西师范大学出版社（书摘）
2010-07-29 13:55:30  来源： 广西师范大学出版社 
 
　会赚钱您就有钱吗？

　在追求财富的道路上，我们总觉得梦想很丰满，现实很骨感。如何让现实离梦想近一点，再近一点呢？这就需要制定理财规划。

　先举两个例子。一个是章小蕙，钟镇涛的太太，她先让自己的第一任丈夫钟镇涛破产了，两人离婚以后，第二任男友飞蛾扑火，于是又一个男人破产了。Shopping是她的一个最大的爱好，这让很多女孩子心有戚戚。但人家的段位不一样，就是她只要看上哪件衣服，哪怕飞到非洲，也一定要买回来。钟镇涛曾在回忆录中讲过一则他们早年婚姻生活的轶事，章小蕙有一天晚上做梦，大概是梦见了某件靓衫，然后在梦中大喊一声“sobeautiful”，钟镇涛浑身一战，知道第二天信用卡只能自求多福了。

　再一个例子就是拳王泰森，这位老兄最近在演电影，但是他演的A片永远不可能在中国上映。为什么这样一个享誉全球的拳击手，会沦落至出演Ａ片呢？因为“我需要钱”，泰森说。这也难怪，他当年身价超过4亿美金，但他挥霍的能力也超越了大家的想象，每月生活费四十万美元（还不包括买名车和别墅），宠物则是一只每顿吃掉一条马腿的名叫“肯亚”的白老虎。

　总结一下这两个例子，首先他们有一个共性，就是都很能赚钱；他们还有另外一个共性，就是都不会理财，即对自己的财富没有规划。所以，能不能赚钱和有没有财富是两个命题。

　每个家庭都坐在一架财富之车上，那么，您家的是双轮驱动还是独轮车呢？

　这话怎么讲？就是看看他们是怎么赚钱的。是靠劳动赚钱，还是靠投资赚钱？打拳也好，唱歌也好，拍电影也好，都是一种劳动付出，这和我们个人上班是一样的，只是职业不同而已。这是一种收入，也就是小车的一个轮子。另外一个呢，是您通过劳动获得以后，没有完全消费掉，剩下那部分积攒下来的资产，资产是能赚钱的钱，这就是小车的另一个轮子。

　理想的演进方式应该是，刚工作时收入的轮子越来越大，三十岁以后，资产的轮子跟上，与收入的轮子逐渐并驾齐驱，并最终超过收入的轮子，当您仅凭资产的轮子也能稳稳地行走时，这就实现了财富自由！

　但是这车可不能瞎跑，更不能跑到哪算哪儿，否则纵使泰森那辆4个亿的豪车也跑成自行车啦！所以理财的目标和规划很重要，就是我到底要干吗，如果我就是想穿世界上最好看的衣服，买最好的首饰，或者像泰森那样想养老虎就买老虎，您也得看看有没有人为您买单。

　您不知道吗？其实每天您都在理财！

　您不知道吗？其实每天您都在理财！

　其实我们现在很多人还徘徊在山底下，最终我们要通过理财到达山顶。山顶是什么？是幸福。理财是一种手段、一个目的，为的是最终到达的终点——我们的幸福。其实，中间我们可以把它分成若干部分，比如说您的房产规划，几年之后您可能要买个房子，或者您有钱之后换个大房子。比如说教育规划，您的孩子一定要出国读书，需要多少钱。比如说保险规划，您要为您的家人买一份意外险，您自己要买份人寿险，等等。比如说创业规划，您是自己做事业，还是在公司做，您的职业规划是什么样子的。还有养老规划，每一个人都会老去，年老的时候我需要花多少钱，我需要从什么时候攒这笔钱？所有这些，其实都涵盖在一生的理财规划当中，也就是说理财关乎您一生的生活质量、生活态度和生活方式。

　理财，实在是个门槛极低却又技巧极高的工作，每个人从生到死每一天都在和钱打交道，不管您有意还是无意，实际上每天都在理财，都在为自己做着各种各样的规划，只不过，有人越理越少，最后穷困潦倒；有人则理得活色生香，其乐无穷。

　有人认为理财就是发财，今天五万，明天变十万，那才过瘾；还有人认为理财是有钱人的事，平日里花销都不够，哪里有闲钱去理财。

　其实，理财是对于每一分钱来说的，哪有闲钱、忙钱的亲疏之分？拿我老妈来说，在过去那个年月绝对是理财高手，上有老人要赡养，下有一对儿女要照顾，结婚时就欠了公家的钱（那年头组织还提供无息贷款呢，真好），每年从北京回湖南老家要花钱，每月要给父母寄钱，作为五六个兄弟姐妹里最有出息的孩子，各种家事开支自然当仁不让。孩子还得穿好吃好，为了让我穿得能和有个上海外婆的邻家小孩媲美，我妈学会做衣服，然后在上面绣上各式各样的花色，很多是拿粗毛线绣的，您别说半写实的感觉还真是自成一派。算着我要上大学的年龄，她开始每月挤出五块十块钱存起来，在强制储蓄之余，买国债也可以获得比银行存款高的收益，还有一个支持国家建设的好名头。当时，这是除了存款外唯一的理财品种了。她算着我交学费的日子，开始经常打开大衣柜里的小抽屉数那些花花绿绿的国库券，每年用到期的国债给我交大学的学费。在当时，她的理财段位至少是八段。

　理财其实是一种个人或家庭的人生规划，它的技术目的是通过善用钱财，尽量使个人及家庭的财务状况处于最佳状态，它的现实目的是为了实现个人和家庭的短、中、长期的生活目标和规划，它的最高诉求是内心的平和满足、人生的幸福。

　写到这儿，我想起，经常有人说理财就是炒股票呗！其实，投资与理财尽管经常被人相提并论，但它们却是截然不同的概念。理财是制定战略，投资无非是其中关键的一场战役，是为理财目标服务的。理财与幸福有关，投资与输赢有关。理财永远都是好时候，投资却不一定都是好时候。怎么理财要看您想过什么样的生活，怎么投资要看市场给您什么样的机会。

　如果理财是一件每个人都一定要做，而且是已经在做的事情，那么我们为什么不能花一点时间，掌握一些规律和技巧把它做好呢？相信我，它不会比您八小时内正在做的那些事更难。

　对财富持有正见

　我最喜欢问别人一道数学题，尽管我到了大学，就发现微积分简直是我的前世情敌，但在这道题上我所向披靡。您也不妨试试。

　给您一块钱，假设它每天有10%的收益率，200天后是多少钱？一百万？一千万？我告诉您，是1.91亿。当然，每天获得像股票涨停板一样的收益是任何一个投资大师都不可能完成的任务，但是如果把这个时间段拉长到三十年呢？

　爱因斯坦说，复利是世界第八大奇迹。复利就是利滚利，把利润加本金再作为下一期的本金投下去，周而复始。想想杨白劳怎么被逼成那样，这是认识复利的反面教材。我还可以给您讲两个从朋友那里听到的小故事。1626年，荷属美洲新尼德兰省总督PeterMinuit花了大约24美元的珠子和饰物从印第安人手中买下了现在的曼哈顿岛地区。到2000年，估计曼哈顿岛价值2.5万亿美元。

　假如当时的印第安人懂得投资，使24美元能够达到平均7%的年复合收益率，那么，到374年后的2000年，他们可以重新买回曼哈顿岛。且看计算公式：

　（2000-1626+1） 24×（1+7%）（美元）=2.5068（万亿美元）

　下面来看第二个小故事。1492年，西班牙国王FerdinandV及女王Lsabella资助意大利航海家哥伦布(Columbus)大约3万美元。哥伦布冒险向西航行70天后，到达加勒比海群岛，完成了发现新大陆的壮举。

　发现新大陆给当时的西班牙带来了精神上的成就感，但却使西班牙在2004年失去了价值16兆（16亿亿）美元的财富！！！16兆美元几乎是2004年世界第一大国美国全年的GDP总值！！！（?设当初投资的3万美元能以4%的复利率增长）。计算方法如下：

　（2004-1492+1） 3×（1+4%）（万美元）=16.41（兆美元）

　在这个复利的公式里，F=P×(1+i)^n。其中P代表现值，也就是本金，即您用多少钱开始；F代表终值，即最后赚到多少钱；i代表利率，也就是您的收益率；n代表计息期数，即您的投资时间。

　这里面有三个关键点，本金、收益率和时间。

　对大多数人的现实选择是，越早开始，哪怕只是一笔小钱，然后稳健地而不是冒进地走下去，时间才是我们积聚财富的阿基米德杠杆。

　理财是一生的马拉松，我们不需要在刘翔的110米栏处叫停，然后去和别人比成绩。

　另外，对财富要持有正见。我们不需表面上祝贺刚刚买了大房子的朋友，暗地里又希望他楼上的邻居家漏水；不需被那些高回报的发财机会诱惑，却发现不过是网络诈骗；不需要破罐破摔，认为这一辈子与财富无缘。

　梦想≠理财目标？

　什么是理财目标呢？

　有人会说，我想住大房子，我想去夏威夷度假，我想开个书吧。

　抱歉！这些都不是理财目标，只能算是愿望或者梦想。如果现实太过骨感，就会变成妄想！当然在成功学意义上，每天看着自己画的大房子，并狂呼十遍我一定要，也是有意义的，这就不是本书讨论的范围了。

　首先，理财目标要有一个明确的期限。其次，要有一个可实现的货币价值，也就是换算成真金白银。

　比如说我想买套大房子，这只能是个美好的愿望，对于理财目标而言，您需要具体到我希望五年后买一套一百万的房子。想开个书吧，也不能作为一个理财目标，它需要经过货币化，具体到我什么时候需要多少钱来开这个书吧，比如时间是两年后，另外，我还要确定，在哪里开，要开个多大的，租金多少，我月收入多少，启动资金是多少。林林总总，这下心里有数了。但是我现在的资产不能只做这一件事，还有正常的生活要过吧。那么，如果确定为两年实现愿望，我要保证多少的年化收益率呢？当然，时间越短，要求的收益率越高，如果您年化收益率的要求高得离谱，就只能放弃了，多高算高呢？后面我会说到。然后您会清楚地知道，是一年才能开这个书吧呢，还是需要两年或者更长的时间。把一个个目标写下来，您会发现我们每个人的目标其实有很多，但是我们必须清醒地意识到饭是要一口口吃的，吃饭是需要方法的，卡了刺或是烫了噎了也不是不可能的。

　排排队，分果果

　资产算清楚了，理财目标也有了。您要做的就是以现在的家庭财产为起点，为了这一个个令人怦然心动的目标做一个资产配置的方案。

　“资产配置”（assetallocation）的概念并非诞生于现代。四百年前，西班牙人塞万提斯在《堂吉诃德》中就忠告说：“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。”莎士比亚在《威尼斯商人》中也传达了“分散投资”的思想——在剧幕刚刚开场的时?，安东尼奥告诉他的老友，其实他并没有因为担心他的货物而忧愁：“不，相信我；感谢我的命运，我的买卖的成败并不完全寄托在一艘船上，更不是倚赖着一处地方；我的全部财产，也不会因为这一年的盈亏而受到影响，所以我的货物并不能使我忧愁。”

　我们来看看资产配置的概念。资产配置是指投资者根据个别的情况和投资目标，把投资分配在不同种类的资产上，如：股票、债券、房地产及现金等，在获取理想回报之余，把风险减至最低。

　实际上我们的钱是分成三类的，一类是日常生活开销，像柴油盐等生活要消费掉的钱，这个钱您肯定是不能做一些风险投资。第二类是保命的钱，有一天，突然有一些应急的事，您要应对这些事情，可能要把它配置到保险上去，这个资金也是不能用来做风险投资的。剩下是第三类，即您可以用来投资的闲置资金。我们对这部分资产会进行一个配置，包括权益类资产，比如说股票或股票式基金，固定收益类资产，包括债券、债券型基金、现金类资产、货币市场基金、存款，等等。比如，我希望达到每年15%的收益率，那么分解下来可能是：权益类资产占60%，回报为20%，固定收益类资产占30%，回报为8%，现金类产品占10%，回报为2%，加权算出来就是：

　60%×20%+30%×8%+10%×2%=14.6%

　每年综合回报率为14.6%，已经很高了，按照72法则，差不多5年资产翻一番呢！

　作为一个理财概念，我们需要根据每个人投资计划的时限及可承受的风险，来配置资产组合。您所有的资产投在不同的产品项下，每个产品有它固有的属性，有些产品属于收益比较好，波动性很高的，但是它往下也会波动。有些产品收益比较低，比如活期，或者定期存款。有些产品是随时能变现的，什么时候想用都行，当然收益率就会低。综合所有这些收益率，能符合您的具体情况的组合就是好组合。

　无财可理？蒙谁呢！

　无财可理？蒙谁呢！

　我必须承认，尽管我貌似温柔和气，气质高雅，实则刚烈不驯，涵养有欠，我甚至一度想对任何说“我无财可理”这句话的人一个响亮的耳光，不是为我自己，而是为他们周围那些对他们看走眼甚至还痴痴地寄予厚望的朋友和亲人，尤其是他们可怜又苦命的老婆。

　首先，您到手的每一分钱都是可以燎原的火种！其次，专门用来赚钱的钱是您必要开支的一部分，必须强制性地留下来，那是皇粮！基金定投一百块就可以开始，我不相信少了这一百块您会冻饿至死！

　我们每个人和每个家庭的现金流左边是收入右边是支出，每个月收入是固定的。如果额外再打一份工，就是开源，如果您能开源，当然好，因为我们想过更好的生活，那就不得不付出得更多。好在年轻的资本就是有体力，没有太多的牵绊和负担，可以用劳动力换来更多的收入，那么靠开源就搞掂了。

　然后就是节流。这部分需要搞清楚，有些是节不了的，一些固定支出是您必需的，以维持生活的正常水平。还有一些是浮动的，这个浮动的部分，可能让您生活得更愉悦一些，比如多看一场电影，少看一场电影，多喝杯咖啡，少喝杯咖啡，这些是可以适当地有所节制的。因为每个人只能过自己相当的生活，不能看着别人来过自己的生活。

　开源节流之后，如果固定支出那部分仍然会超出您的收入，那只能说您挣钱能力太差了，这时候您需要去另外再打一份工了。其实就现实来说，您的收入减去您固定支出那部分还是有结余的，只是结余的部分或多或少而已。有一部分收入我们还是要改善我们的生活，不能说我一场电影都不看了，一件衣服也不买了，这部分适当做一些分配，剩下的结余部分，一定是要进行管理的。

　这些钱本身就是资产。比如可以用定投的方式买基金，一个月两百块钱，就可以投了。这两百块钱，在一个五年周期——三年熊市，两年牛市的环境下，一只风格中庸的平衡性基金，都能达到年收益百分之十几，这种复利的效果对您未来生活肯定是有帮助的。

　对于收入不多的年轻人，现金是很宝贵的，怎么能省下来呢？在这里先介绍一种很有效的方法。比如，您申请一张银行信用卡，基本上现在每一个银行都有（最长）50天的免息还款，您可以借助这个工具来帮您实现日常开支的问题，正常的生活消费就可以解决了。在这种情况下，您的工资就可能节省下来，可以做一些简单的投资。举个简单的例子，我一月消费2000元，先用信用卡透支来支付，50天内，钱就省下来了，去买一些货币市场基金，或者一些银行的理财产品，或是其他简单的投资，一年之后您可以算一下您节省了多少钱，十年八年您就会看到一笔比较大的财富。

　理财，一定要考虑到现金，实际上它是一种无息的资产，对于金融资产来说，它是不能够替您赚钱的。那么做理财的时候，您需要注意，让现金类的资产降到最少，尽可能地少用现金，我觉得这是一种消费习惯，也是一种理财习惯。这样您把您的现金省下来之后，就可以把它变成一种升息的资产，也就是说把不能赚钱的死钱变成一种可以赚钱的活钱。小积累大财富，实际上就是这样一点点来的。千万不要说没有钱，我是个月光族，我就不需要理财了，一副“我是流氓我怕谁”的样子!

　理财目标收益率——CPI还是GDP?（1）

　理财目标收益率——CPI还是GDP?

　我们需要以什么样的速度爬上这座财富之山？

　万科集团的董事长王石爱爬山是天下闻名的，不知不觉地影响了他身边的一大批人，河南建业的老板胡葆森是其中一位。有一次，谈起爬山的感悟，他对我说，开始的时候，个个摩拳擦掌，纷纷以超过登过珠峰的王石为乐，王石仍旧不着急不着慌地往前走。渐渐地，大家都“笑渐不闻声渐消”，只有王石仍然在步履稳健地往前走，并且把他们远远地甩到了后面。

　巴菲特四十年来的年化收益率是21%，已经被称为股神，受到全球信徒的顶礼膜拜。您千万别太和自己过不去，非要和他比。

　不过，以我的观点，您的投资收益怎么也要在CPI（消费者物价指数）之上。我是指可投资的金融资产综合回报率，否则，您就是负收益了，您的资产等于不但没有增值，反而是在缩水在贬值。因为CPI是一个物价指数，假如您没有达到CPI这样一个目标，就是说我今年有十万块钱能买这么多东西，明年CPI涨了5%，我的收益只涨了4%，也就是说我这么多钱买不来那么多东西了，其实这意味着我这一年就亏了。

　大多数的情况下，我认为资产的增值每年在12%到15%，即我们所说的年化收益率12%至15%，是一个相对稳健的、对自己压力不会太大的要求。实际上这就是一个高于我们国家GDP增长的速度。2009年，GDP是8.7%，今年2010年可能预估会到9.7%左右。理财规划固然是一种生活态度，也是财富增长的一种途径，但是最后不要让自己变成它的奴隶。理财就是让自己的生活达到自己满意的程度，如果您食不甘味、寝不安席，忙忙碌碌地挣了很多钱，却没有时间喝一杯咖啡，就是本末倒置了。有人说幸福甚至就是一个发傻的时间，现在很多人不幸到已经没有发傻的时间了。

　有人说，收益率最起码应该和股市大盘的收益率差不多啊（当然是涨的年份），就是说他希望他的资产能够跟指数差不多，但是这涉及一个资产配置的问题，即您有多少资产要放在股票这种风险资产上面去。假如说您所有的资产都放在风险资产上，那您有可能因为股票的高收益，会博得一个很高的收益率，但毕竟会伴随着很高的风险。

　我说的12%到15%是配置之后的资产，也就是说，比如您的配置里面可能包括了高风险的股票，也可能包括一些债权类的，或者信托类的、存款之类的现金类资产，是在整个资产分布加权之后，它们的综合回报率应该是12%到15%。

　在前两年，我们有一句响亮的理财口号，“跑不过刘翔也要跑过CPI”,跑不过刘翔是可以的，跑过了CPI也不一定可以。有一个问题是，我们每个人很大的一部分消费其实是花在买房子，如果您用来自住，这本身是一种消费行为，房产占了我们好多钱。但国家统计局不这么看，CPI里是不含房价的，只含房屋租赁和修理。我们的CPI指标里最大头的是食品价格，占了33%，这就是为什么谈CPI的时候老拿着猪肉说事，因为猪肉的涨与跌占了CPI的3%呢。

　理财目标收益率——CPI还是GDP?（2）

　总之，您只战胜了CPI，您还是会觉得资产在缩水。CPI只涨了2%，但是房价很可能涨了10%，因此，我还是会觉得我比其他人穷了。幸福有时候是对比来的，咱俩都开夏利，觉得咱俩都行，哪天您开奔驰我还开夏利的时候，我就觉得您比我幸福，我不幸福了。

　我们每个人都有智商，于是我们有了工作，获得了一份劳动性的收入；我们又是社会结构中的一个人，所以我们要有情商，和周围的人要和平相处，这样工作生活比较愉?；最后我们还是经济社会的人，我们就一定要有财商，财商的结果就是要理财啦！社会整体财富在不断升值，您的个人资产如果不升值，您哪怕比以前挣得多，生活质量也是下降的。

　总结一下，我们要实现一个理财目标，做一个理财规划，需要这样几个步骤：第一步我们要对自己的资产进行一个盘点，首先得弄清楚我有多少资产，我有多少收入，我的收入和资产之间是怎么样一个关系。第二步我们要有一个清晰的理财规划，就是说我要有一个可以实现的明确的理财目标，这个目标到底是什么，不是好高骛远，而是通过自己的努力和勤?，可以实现的一个目标。第三步要审视一下自己的风险承受能力，也就是说我是一个什么样的人，是风险厌恶型，还是风险偏好型？在了解了自己的风险属性之后，就可以把您的资产进行配置，而不至于把鸡蛋放到一个篮子里。第四步您可以考虑一下，对这个目标的实现具体需要多长的时间。您不可能指望靠很短的时间去博取一个很大的财富（当然中了六合彩的除外，中大奖善终者不多则是另外的问题），您要给自己，包括给自己奋斗的这个过程一个从容的时间。

　李南支招

　月入8000元的三口之家（孩子5岁），有一套小户型的房子，怎么样制定家庭的理财目标和资产比例？

　这个答案肯定不是唯一的，因为每个家庭的情况都不同。不过可以给大家提供一个大体的思路。一个家庭在考虑自己的理财目标的时候首先要将家庭每个月必要开支的硬目标定好，就是说这部分钱是我每个月必需的，是不能用于投资的。再把剩下的钱按照家庭现阶段的理财需求进行合理的安排。

　我的建议是将这部分资产分成三份，一份用于固定收益的投资，比如存款；一份用于可以带来长期收益的投资，比如基金定投；最后一份可以用?做一些收益比较大的投资，比如股票，当然这部分投资的风险也就相对较高。

　您有多少钱？

　您有多少钱？

　我们所说的“脚”就是资产，或者再通俗一点，就是您有多少钱。当然这里的钱绝对不止是现金，所有能生钱的都算。如果这样说，您会告诉我，我自己最能生钱啊！聪明！您其实就是自己最大的资产。这是另一个话题了，我们今天先说狭义的资产，到底包括哪些呢？

　要量这只脚，一把尺子可不够，至少得两把，也是家庭的两张表，一张资产负债表，一张现金流量表。

　家庭资产负债表反映的是家庭在某一时期的财务状况。通过资产负债表，可以清楚了解家庭资产的规模、流动性状况、长短期的偿债能力，可以梳理家庭资产种类，发现闲置资产，进行家庭理财规划，优化家庭资产结构，计量理财目标实现的进程。

　所谓现金流量表，通常是指在一定时期内的现金收入与支出的变化情况表。这个时期通常是指一年。现金流量表能够反映家庭的盈余状况、存款余额等信息，从家庭收支情况判断家庭的存款能力、资产运营能力、偿还债务能力以及生存（养老金）保障能力等。

　资产有两类，可以分为金融资产和实物资产。

　买了房就没资产了吗？——看看您的实物资产

　买了房就没资产了吗？——看看您的实物资产

　曾有个MM眨着美丽的大眼睛，悲伤地对我说，我刚买了房子，已经没有资产了。于是，我的眼睛睁得比她还大。

　对我们大多数人来说，房子是我们最大的实物资产啊！就算这房子是贷款买的，它也是属于您的资产。贷款购买的汽车也是，钱是您借的，东西可是实实在在的，贷款的钱怎么算，那是后面我们要解决的问题。

　举几个例子，比如说，我两年前贷款50万买了一套80万的房子，现在已经涨到120万了，贷款也欠着30万，那么我现在的房产应该怎么算呢？

　首先，资产是您能用货币计量的经济资源，拥有的和能控制的都算；其次，不论资产还是负债，都是站在当下这个时点上，按现值计算。也就是说，如果您把房子卖了，就可以获得120万的收入，所以如果您只有一套房子，实物资产应该是120万，去掉贷款，您还有90万。

　如果是您那辆20万买的开了三年的爱车，对不起，降价加折旧，计个12万就差不多了。

　实物资产还包括收藏品、字画、古玩，珠宝等。您那些诸多昂贵的品牌时尚首饰就不算了，周大福的总经理黄绍基曾告诉我，钻石要1.5克拉以上才有保值和收藏的价值，哪怕您3000块钱买的CHANEL，也基本不属于珠宝一类的了。

　此外，具有投资价值的家具也包括在资产里面。如果您的家具是古董，或是什么紫檀、酸枝、黄花梨之类的，那就应该算是实物资产。但像电视机、冰箱一类的，如果在企业的会计处理上，归属于耐耗品，也就是从您买来的那一刻起，就已经走向贬值的不归路啦，而资产可是一条越走越宽的康庄大道（汽车除外,凯迪拉克Fleetwood60特别版之流则相反）。

　您有几个篮子——看看咱家的金融资产（1）

　您有几个篮子——看看咱家的金融资产

　再来看看您的金融资产。在金融资产里面，依据资产流动性、收益性和安全性的不同也有具体划分。

　比如，我们可以把资产分成固定收益类和浮动收益类。固定收益类包括存款和国债等。银行存款肯定是您的资产，银行的存款不论活期、定期，它的利率是固定的，就是未来在约定的时间里面，您的本金和利息是确定的，我知道一年之后我有多少钱。国债、企业债也是确定的，两三年期是多少收益率，五年期是多少收益率。债券型基金分为两种，有纯债基，只投资固定收益类产品，风险较小，收益比较固定，另外也有可投资股票的，其中又分成只打新股（即购买初次发行的股票）的和既可以打新股也可以炒股票的，上面这几种债券型基金的风险逐级递增，其中的差别要心里有数。

　浮动收益，像股票、偏股型基金，它属于浮动收益，既能涨200%，也能跌80%，波动比较大。实际上我们不仅要理清楚，什么是金融资产，什么是实物资产；还要理清楚，哪些东西是稳健的，哪些东西是高风险的?也就是我们通常说的权益类资产。就好像您买了7只基金，以为分散了风险，放心地洗洗睡了，仔细一看，全是股票型，其中4只还是一个公司发行的。您说，风险分散了吗？

　其实这仍是一个篮子，这个篮子就是权益类资产，而且是波动率很高、风险很大的权益类资产。

　基金是一种间接的证券投资方式，它只是一种工具，而不是一种产品，就好比工具箱里面有钳子、斧子、锤子，等等；而基金里面有货币型基金、平衡型基金、指数型基金，等等，您要做的是在这个工具箱里选择不同的工具帮您完成不同的任务。

　说到基金，我们会有一章作专门的介绍，但我还是要在这里多说几句。刚才我们说的都是证券投资基金，实际上基金是个很大的家族，比如在国际上有房地产投资基金，帮您做房地产投资；国内也已经有艺术品投资基金、红酒投资基金，等等。您买不起张大千的画，买得起的又分不清真伪，可以大家凑钱请专业人士为我们把关，一起买，您可以享受投资收益，不过要想自己在家里独自欣赏甚至炫耀就没戏了。

　而红酒投资这几年也在国内投资人当中很是火爆，且收益不菲。据英国一公司对近三十年6种投资项目的累计回报率统计，钻石为1.49倍，黄金为1.68倍，中国瓷器为16.67倍，古典名画为16倍，而顶级名酒则为37.69倍，回报率相当诱人。

　您有几个篮子——看看咱家的金融资产（2）

　年份为1986年价格为37.50美元的一瓶法国波尔多“木桐酒庄”，其生产年份为1982年，目前市价已达到每瓶500美元。

　最昂贵的红酒是一支1787年的拉菲庄园，1985年12月，这支酒在伦敦的克里斯蒂拍卖行以10.5万英镑的价格拍卖出去。能卖这么高的价格，除了它法国顶级名庄的身份、古老的年份，还有它的历史背景。这支酒最早的主人是托马斯·杰斐逊，美国《独立宣言》的主要起草人，曾担任美国第三届总统，他是当时的葡萄酒品评大师。当这支酒还在酿制时，詹姆士?瓦特才刚发明出蒸汽式发动机，路易十六和玛丽皇后还没有被砍头呢。

　举这个例子，是希望帮您对基金有个更生动的认识，不过，当您的资产持有这样一些东西时，别忘了，应该放在您的实物资产项下。

　金融资产里还有一些是您平时没有考虑的，比如保单的现金价格，最常见的是人寿保险的现金价值。

　什么是人寿保险的现金价值？简单说，以前交过的保费不白交，它还是您的资产，而且还有增值。尽管在您平日的印象里只是每年按点“出”的，至于“进”嘛，几乎没有或是很少，很多时候您也不希望它真有“进”的那一天。

　精确的折算是需要计算的，它包括您每年交的钱，根据保单约定的每年的增值，以及它对您的保障的折算。可是一般人是无法这么清楚计算方式的，我只知道我每年花掉两千块钱，已经投保了四年，就是我花了八千块钱了，那么我在算我家庭资产负债表的时候，对于人寿保险的现金价值，是可以略等于八千啦。

　这里所谈的保单的现金价值，一般是指储蓄型的人身保险，即如果在某一时刻退保所能取回的钱。保单现金价值的计算公式比较复杂。不过，通常来讲，越早退保，现金价值就越低。除了退保，现金价值还可以在保单质押贷款时得以体现。

　您会说，我经常会买航空意外险和短期健康险、家庭财产险等保险，这些算不算啊？这些属于消费型保险，不具有现金价值。航空意外险应该是属于或有资产，是根据意外情况的发生与否来决定资产的归属。如果意外情况发生的话，它才归入资产类，否则它是不具有现金价值的。不过，这种资产不要也罢。

　这里做一个总结，金融资产一般包括：各种形式的现金和银行存款、股票、基金，以及人寿保险的现金价值，等等。实物资产则包括：全款或贷款购买的房产、汽车，珠宝，具有投资价值的家具和收藏品等。

　欠债总是要还的

　负债包括：购房贷款、购车贷款、助学贷款，以及未还清的信用卡消费，等等。

　负债也有良恶之分。良性负债比如说适度的房贷、家庭教育贷款。所谓良性负债就是不影响您现在目前生活水准情况下的负债，而且还会带来未来的增值，比如房子的增值、个人价值的增值。

　汽车贷款很容易成为恶性负债的。不仅您前脚交完钱，刚出门就贬20%，而且在未来的岁月里一直以保险、汽油、停车、违规等各种名目持续不断地消耗您的现金流。如果您确实有需要，想贷款买辆车，一是最好在三年之内把贷款赶紧还上，二是不要买太超过自己承受能力的好车。

　在编制完家庭资产负债表后，您可以计算几个主要的比率，来看看您的家庭资产中是否存在一些问题。比如资产负债率，它等于负债总额除以资产总额，它反映了您的家庭资产的安全性及您的长期偿债能力。一般来说，资产负债率为0.5以下是较好的。

　这里所说的0.5只是通常的一个状况，应该按照每个家庭不同的情况、不同的理财目的来选择资产负债率。您可以不把自住型房写在资产负债表里。以北京为例，一套房子一般都在一百万以上，它在家庭资产中占有很大的比重。如果这个房了有20%是贷款的，那么您家的负债就有20多万，这就直接增加了家庭的负债率。从表上看，您家的财务状况就非常不好了。

　如果房子没有贷款，那么一旦将它算到您的资产中，按照同样的负债比率，您家庭的负债就会大幅增加，这就会让您的现金流出现紧张，影响生活质量。

　自住型住宅的用途是用来居住的，您不能因为它负债高就把它卖了，也不能因为您有一笔这么大的资产，您的收入就会相应地增加。所以，如果不把自住型住房算进去，可能得出的结果会更符合实际情况一些。

　本文摘自《我最想要的理财书》李南著，广西师范大学出版社，2010年 （订购）

来源：广西师范大学出版社


本版责编：金洋
 
 
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