郁金香泡沫的崩溃《金融史其实很有趣》立信会计出版社 - 专家推荐

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郁金香泡沫的崩溃《金融史其实很有趣》立信会计出版社

2011-05-24 15:40:27 来源：立信会计出版社

　本书以“钱”“人”“事”为主线，将纷繁的金融事件分门别类，用最浅显易懂的语言，揭开金融学的神秘面纱。通过讲述有趣的故事，让人身临其境地感受金融学的魅力。

　人类对于资本的投机和一夜暴富的渴望由来已久，甚至与货币的诞生有着同样悠久的历史——早在公元前1400年出现货币以来，人类的投机行为就开始了。虽然没有明确的史料记载，但可以肯定的是，从那时起，金融投机活动就已经存在。

　世界金融史上第一次有记载的投机丑闻是著名的郁金香陷阱，或是被称为“郁金香热”的一场投机泡沫，开创了世界证券市场上投机活动的先河。

　郁金香最早发源于土耳其，16世纪的商人把它传到了欧洲，先是风靡德国，法国和荷兰，最后到达英国。郁金香因其娇美的外形和艳丽的颜色，在英伦三岛、比利时和荷兰受到普遍的追捧，成为家养花卉的宠儿。甚至可以说，当时的西欧各国出现的郁金香狂热症，在家门口摆一盆郁金香成为了一种身份的象征。越来越多的需求，不仅增强了人们对于这种异域奇葩的好奇心，而且也使其在花卉市场上身价倍增。更为重要的是，它已经被看做是含有极高价值的炒作对象。

　1593年，郁金香传入荷兰。当时，荷兰的经济十分繁荣，成为极具魅力的新兴市场。许多富商家族和贸易公司都集中在那里，不仅如此，早在100年前，荷兰就形成了组织有序的证券市场。当郁金香开始在荷兰流传后，一些机敏的投机商就开始大量囤积郁金香球茎以待价格上涨。不久，在舆论的鼓吹之下，人们对郁金香表现出一种病态的倾慕与热忱，并开始竞相抢购郁金香球茎。1634年，炒买郁金香的热潮蔓延为荷兰的全民运动。当时约合1000美元一朵的郁金香花根，一个月不到就升值为2万美元了。

　为了使郁金香交易能够专业化并提高交易效率，人们把郁金香的花种按照重量，以盎司为计量单位进行划分，对其进行估值，以便交易。在交易市场上，每个品种的花种都附有正式的标签，按种类标明成色质量，“皇家至尊范·埃克”、“贵族立福克”和“八月迷情”等是盘中备受追捧的交易品种。当时的交易盛况可以与现在的热门股相媲美，股价疯狂飙升，似乎无法阻挡。

　1637年，郁金香的价格已经涨到了骇人听闻的水平。与上一年相比，涨幅高达5900％。1637年2月，一株名为“永远的奥古斯都”的郁金香售价高达6700荷兰盾，这笔钱足以买下阿姆斯特丹运河边的一幢豪宅，而当时荷兰人的平均年收入只有150荷兰盾。

　市场上的价格被炒作得一路飙升——原因很简单，因为越来越多的人倾囊而出，来购买郁金香花种。于是乎，人们继续希望更高的行情来获利，所以也不断吸引新的买家加入其中，如此循环往复，行情不断走高。

　毋庸置疑的是，在这一阶段，几乎没有人按照本来的意愿，真正去购买花种，并用来栽种和培育郁金香。恰恰相反，那些老奸巨猾的商人们已经开始做起了郁金香品种的期货和期权交易，这也就是今天市场上的期货和期权交易的前身。交易双方根据交易品种的数量和质量，约定好交易价格。而实际的一手交钱一手交货的交易，在交割一定的定金后，交易双方在远期完成。所谓期权交易，就是买卖双方有权在特定期限内，对其拥有的郁金香一定数量的买权或者卖权进行公开竞价出售，同时也有买家参与购买这样的期权。这种交易的好处在于，买卖双方可以提前将其拥有的期货或者期权转让给第三方，期间出现的价格涨幅，能够使交易者获得相应的盈利，而无需真正地去购买郁金香花种。

　接下来，当第一批谨慎的投资者意识到世态发展不妙时，开始抛售手中的期货合约；与此同时，有传言说即将出台严格的条文来规范投机交易。于是乎，期货价格开始掉头下跌。另外一个原因也非常简单：盘中所有的买家都已经满仓，手头的资金都套在这些花上了，而市场上显然也缺乏足够的新买家来支撑行情。于是，一股不安情绪立即在公众心中蔓延，特别是对于那些在高位买进郁金香期货合约的投资者来说，价格下跌带来的心理压力陡然上升。还有就是那些借高利贷和高额分期付款的买家，面临着支付高额利息和贷款金的窘境。他们只得眼睁睁看着自己手上的“花种存货”一天天地贬值。

　最终，荷兰政府决定终止所有合同，禁止投机式的郁金香交易，从而彻底击破了这次历史上空前的经济泡沫。郁金香投机泡沫结束之后，荷兰陷入了很长时间的经济萧条。这也是该国国民过去几年一直痴迷于炒作那些外表华美，却没有实际价值的郁金香花所遭到的报应。许多世代安分守己的商贾家族和贸易公司宣告破产，荷兰各个法院都堆满了经济纠纷的案卷。糟糕的是，郁金香事件不仅沉重打击了举世闻名的阿姆斯特丹交易所，更使荷兰经济陷入一片混乱。这个曾经繁荣一时的经济强国开始走向衰落。由于与荷兰有着密切的贸易关系，这场风波所导致的经济萧条甚至蔓延到周边的大都市，巴黎和伦敦也未能幸免。

　《金融史其实很有趣》，赵涛、彭龙编著，定价:65.00元

　来源：立信会计出版社

本版责编：姜舒