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《固定收益证券手册》（第六版）人大社

2006-01-19 15:36:31 来源：梁晶工作室巫宁供稿2006.1.18

《固定收益证券手册》（第六版）内容简介

近20年来《固定收益证券手册》在美国已经成为基金经理，机构投资者，金融分析师—实际上包括所有需要最新最权威的全球固定收益证券市场信息的人士的重要参考工具。经过充分的修订和扩充，这本经典著作的第六版—每章都由该领域最可信，最权威的固定收益证券专家馔写。阐述了固定收益市场上最新的实践变化，可满足当今金融专家的需要。迄今为止，《固定收益证券手册》所涵盖的内容最广，最深。本书向专业人士提供了固定收益证券的全面知识，以及新增加的部门和策略的详尽信息，从而使本书达到了其他任何一本书都难以企及的高度。本书具有极高的理论价值，卓越的专家意见，是投资人士手中必备指南。它对当今市场的动态发展和所蕴涵的机会进行简明而完整的解释，并为这种解释设立了一个标准。在固定收益证券的相关书籍中，它保持领先地位。

本书第六版分为8个部分。

第1部分介绍固定收益证券的投资特征和相关风险的基础知识，包括收益率计算、当前收益率、远期收益率、赎回收益率、价格波动性尺度(久期和凸性)和债券市场指数。

第2部分介绍债券市场(国内市场和国外市场)和货币市场工具。对这些工具的信用分析放在第3部分。

第4部分介绍抵押贷款支持证券(转手证券、担保抵押债券和剥离抵押贷款支持证券)和资产支持证券。

第5部分以第1部分的分析框架为基础。这一部分讨论固定收益证券的两种估价方法：二项式方法和蒙特卡罗方法。这些方法的辅助方法是期权调整利差。

第6部分阐述人们比较熟悉的固定收益证券组合管理策略。除了积极策略和结构化组合策略(指数化、免疫、贡献策略组合)以外，本部分的内容还涉及选择业绩基准这个重要问题。

第7部分的两章阐述股票连结类证券。其中不仅描述了这类证券，还介绍了这类证券的估价方法以及相关的投资组合策略。
第8部分阐述衍生工具和它们的组合管理应用。衍生工具包括期货/远期合约、期权、利率互换和利率协议(利率上限和利率下限)。对每一个工具基本特征的描述都涉及如何定价以及如何用其来控制固定收益证券组合的风险。

目录

第1部分背景

第1章固定收益证券类型与特征概览
第2章投资固定收益证券的风险
第3章货币的时间价值
第4章债券定价和收益率衡量
第5章利率风险衡量
第6章利率的期限结构
第7章债券市场指数

第2部分政府和私人债券

第8章美国国债和机构债券
第9章市政债券
第10章私人货币市场工具
第11章公司债券
第12章中期票据
第13章通胀指数债券
第14章浮动利率债券
第15章不可转换优先股
第16章国际债券市场与投资工具
第17章布雷迪债券
第18章固定价值投资

第3部分信用分析

第19章公司债券的信用分析
第20章高收益债券价值评估中的信用分析
第21章投资于申请破产的公司和其他处于困境的公司
第22章一般责任市政债券和收入市政债券的信用分析指导原则
第23章新兴市场债务的高收益分析

第4部分抵押贷款支持证券和资产支持证券

第24章抵押贷款与抵押贷款支持证券概述
第25章转手抵押证券
第26章担保抵押证券
第27章非机构担保抵押证券
第28章商业抵押贷款支持证券
第29章汽车贷款支持证券
第30章封闭式住宅权益贷款支持证券
第31章预制房屋贷款支持证券
第32章信用卡应收款支持证券

第5部分固定收益分析和模型

第33章可赎回证券的特性和策略
第34章嵌入期权的债券的估价
第35章担保抵押债券估价
第36章固定收益债券风险模型
第37章期权调整利差与有效久期
第38章摊还资产支持证券估价：静态利差的初步介绍

第6部分投资组合管理

第39章债券管理：过去、现在和将来
第40章在消极管理和业绩基准选择中的积极决策
第41章指数化和增强指数化的债券组合的管理
第42章全球公司债券投资组合管理
第43章管理高收益债券投资组合
第44章债券免疫：一种资产/负债的优化策略
第45章贡献策略债券组合
第46章对于长期投资基金的市场风险的积极管理
第47章增加保险公司投资组合的收益
第48章国际债券投资与投资组合管理
第49章国际固定收益投资：理论与实务

第7部分股票连结类证券及其估价

第50章可转换证券及其投资特征
第51章可转换证券及其估价

第8部分金融衍生工具及其投资组合运用

第52章利率期货和期权合同的引入
第53章期货定价及其投资组合应用
第54章国债期货的机制和基差定价
第55章利率期权的基础
第56章运用期货及期权控制利率风险
第57章利率互换
第58章利率上限和下限以及复式期权

索引
译后记

【完】

译后记

本书译者

弗兰克·J·法博齐是美国固定收益证券领域的学术领袖。过去20多年来，他自己编著或与他人合著了关于固定收益证券的一系列著作，每一本都深受好评，成为全球固定收益工作者的重要参考书。其中最为经典的毫无疑问是《固定收益证券手册》，它已经成为业内人士必备的一本权威参考书。

但是，我们也应该看到，相对于我国经济发展和金融深化的需要，我国债券市场的发展还是相对落后的。与欧美等成熟市场相比，在产品品种结构、投资者结构、市场规模以及流动性等方面依然存在很大的差距。这种差异促使我们需要审视有关债券市场的认识，发展现代债券投资理念和投资策略。我们应该认识到债券市场的复杂性以及债券市场交易业务的巨大知识含量。现在全面介绍固定收益证券的专业书籍还比较缺乏，因此把法博齐博士编著的这本《固定收益证券手册(第六版)》的中译本呈现给读者，无疑是十分有价值的。

这本手册全面地介绍了各类固定收益投资工具，既有对各类工具类型和特征的介绍，又有对一些定价分析理论和投资组合策略的阐述。全书并没有使用太多高深的数学工具，因此，凡是具有一定的数学和投资学基础的读者，无论是高等院校的学生还是各类从业人员，都可以阅读和把握此书，并从中汲取自己所需要的知识。

翻译这样一本专业性强、篇幅巨大的经典著作，难度确实很大，我们深感压力。但是，把这本手册翻译成中文，也是一件很有意义和挑战性的工作。我们希望中译本的推出能对中国债券市场的发展起到一定的推动作用。

任若恩李焰

2004年12月15日

来源：梁晶工作室巫宁供稿2006.1.18

本版责编：姜舒

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